Вопросительные знаки на рынке страхования. Экономический комментарий Info-Prim Neo
- 19.05.2008 21:14
- 1499
- 1 минут(а)
-
Национальная комиссия финансового рынка обнародовала результаты деятельности страховых компаний за первый квартал. Так, темпы роста одного из наиболее динамичных рынков продолжают оставаться высокими, в январе-марте объем страховых премий превысил 200 миллионов леев, что на 365,3 процента больше показателя за аналогичный период 2007 года. Страховая деятельность стала более доходной, за три первых месяца этого года прибыль 33 страховых компаний, зарегистрированных в Республике Молдова, удвоилась, достигнув 48,6 миллионов леев, по сравнению с 23,84 миллиона в первом квартале 2007-го.
На фоне этих результатов рост уставного капитала незначителен, за соответствующий период страховые компании пополнили капитал на 5,64 миллионов леев, хотя 14 из них находятся в «зоне вылета» и должны были до 7 апреля увеличить капитал до 4 миллионов леев. Девяти страховым компаниям удалось буквально в самый последний час получить одобрение Национальной комиссии финансового рынка на увеличение уставного капитала, еще пять компаний получили предупреждение об отзыве лицензии. Между тем отчет НКФР за первый квартал не включает ряд изменений, которые произошли в тот момент, когда, вероятно, руководство компаний уже готовило отчеты. Остается вопрос: что произойдет со страховыми компаниями, которым не удалось пополнить капитал до минимального допустимого уровня.
Статистика не охватывает и последних изменений на страховом рынке, в особенности, приобретение дочерней компанией российского страхового общества «Росгосстрах» контрольного пакета Moldasig и реорганизацию путем слияния компании Grawe Asigurare de Viaţă с обществом Carat. Обе этих компании имеют амбиции стать лидерами рынка.
Информация о сделке хорошо известна и была широка отражена в СМИ. Кипрская компания Linekers, 100 процентов акций которой принадлежит российскому холдингу «Росгосстрах», уплатила 5 миллионов долларов за 80-процентный пакет акций Moldasig. Деньги за этот пакет были перечислены на счета молдавской компании. 20 процентов акций остались в собственности Bаncа de Economii, ГП «Железная дорога Молдовы» и ГП «Poşta Moldovei». На момент основания в 2002 году Banca de Economii располагал 51-процентным контрольным пакетом, ГП «Железная дорога Молдовы» принадлежало 25 процентов, а остальные 24 процента – «Poşta Moldovei».
Сделка была совершена. Далее должны быть проведены обязательные процедуры в Регистрационной палате, Национальной комиссии финансового рынка. Операция была осуществлена путем увеличения уставного капитала компании с 12 миллионов леев до 60 миллионов леев.
Вокруг этой сделки возникает ряд вопросов, которые задаются шепотом или в кулуарах. В первую очередь, речь идет о стоимости сделки. 80 процентов акций компании с активами более 20 миллионов долларов продается всего за 5 миллионов долларов. Это - компания, имеющая реальные шансы получать ежегодную прибыль в объеме 1-1,5 миллиона долларов, если принять во внимание тот факт, что в первом квартале этого года прибыль Moldasig составила 4,9 миллиона леев, третий показатель по системе. Возникает вопрос: действительно ли стоимость операции составила 5 миллионов долларов?
75 процентов минус одна акция холдинга «Росгосстрах» принадлежит инвесторам. Однако российское государство располагает пакетом акций, с помощью которого может блокировать любое решение. Почему «Росгосстрах» не приобрел акции Moldasig напрямую, а создал компанию Linekers для покупки одного из крупнейших страховых обществ Республики Молдова?
Три учредителя компании Moldasig являются в основном подконтрольными государству обществами, поэтому мы можем предположить, что государство имеет и большие интересы в страховой компании. Тем более, если учесть, что некоторые «заказы» проводились именно через эту компании – например, страхование в сельском хозяйстве, 80-процентное государственное субсидирование.
Почему государство не организовало тендер для продажи компании как можно дороже и получения наибольших доходов, как намеревалось сделать в случае приватизации других предприятий?
Эти и другие вопросы останутся без ответов и после регистрации операции Национальной комиссией финансового рынка.
Намного более прозрачно была осуществлена реорганизация путем слияния компаний Grawe Asigurare de Viaţă и Carat, которые после объединения займут третью позицию по показателю активов (свыше 100 миллионов леев) и войдут в тройку крупнейших компаний по объему подписанных страховых премий (33 миллиона леев в первом квартале).
Австрийская группа Grawe становится все более сильным игроком на молдавском рынке страхования и продолжает приобретения, сделка в этом году была третьей по счету. Ранее, в 2004 году группа приобрела малую страховую компанию ООО Carintia (Тараклия) и, таким образом, начала деятельность в Республике Молдова. В 2006 году компания, созданная на базе Carintia, – Grawe Asigurări de Viaţă купила путем поглощения единственную молдавскую компанию, занимающуюся страхованием жизни, – Donaris Asigurări de Viaţă. Инициированная в 2007 году, процедура слияния была завершена в мае 2008-го.
Решение об объединении двух компаний было принято в ходе внеочередного собрания акционеров Grawe Asigurare de Viaţă. В феврале этого года директор Grawe Asigurare de Viaţă Петер Касик увеличил участие в страховой компании Carat до 85,14 процента.
Лидерские амбиции австрийской группы представляются обоснованными. Так, в первом квартале объем премий, подписанных двумя компаниями, увеличился на 88 процентов, причем соответствующий показатель компании Carat возрос в 2,4 раза.
