Третья волна приватизации. Экономический комментарий Info-Prim Neo

Новая волна приватизации в Республике Молдова начинает приобретать контуры, после того как Правительство обновило перечень подлежащей продаже собственности государства, перечень, в который внесены привлекательные для инвесторов объекты, и которая может поставить точку в непоследовательном и противоречивом процессе, который длится уже пятнадцать лет. Первая оказалась провальной, потому что была предпринята попытка невозможного: сделать всех граждан владельцами государственных предприятий за боны народного достояния - бумаги, не имеющие никакой ценности. В 1993-1999 годы было приватизировано более 850 крупных и средних предприятий. Эксперты Всемирного банка, а также других международных финансовых организаций оценили первый этап приватизации, как неудачу. Боны не были инвестицией, которая привела бы к развитию производства и к технологизации. Кроме того, после приватизации у предприятий оказались сотни и тысячи хозяев, и в результате управлять ими стало очень сложно. Республика Молдова переняла чешскую модель приватизации. Точнее сказать, ее часть, так-называемые ваучеры. Тогдашнее руководство не решилось провести приватизацию за деньги. Считалось, что посредством бонов осуществляется социальное равенство, что таким образом люди, которые десятилетиями получали ничтожную зарплату, станут собственниками. В конечном счете, дивиденды, на которые надеялись, оказались мизерными, а гражданин не принимает участие в управлении собственностью, как утверждалось в 1993 году. Более того, очень многие из тех, кто годами напрасно ждал дивидендов, уступили свои акции за символическую плату. Опоздание с приватизацией за денежные средства, которая началась лишь в 1995 году, имело отрицательные последствия. Поток иностранного капитала начала 90 годов, который стремился на новый рынок, рынок СНГ, обошел Молдову. Хуже того, нерешительность и закулисные игры с приватизацией Табачного комбината в Кишинэу и Moldtlecom-а напрочь отбили охоту у крупных западных инвесторов. На пакет Табачного комбината в Кишинэу претендовали немецкая фирма Reemstma и British American Tobacco. Национальный оператор Греции участвовал в конкурсе по приватизации Moldtelecom. Эти приватизации не состоялись. Такая же непоследовательность в приватизации отмечалась и в последующие годы, в результате Правительству не удалось продать те, около 400 предприятий, оставшиеся в собственности государства. [Цель - 282 предприятия] В обновленный перечень включены предприятия, оцененные властями, а также некоторыми экспертами, как привлекательные, например Banca de Economii и национальный оператор фиксированной телефонной связи Moldtelecom, в которых государство владеет 56,13% и, соответственно, 100% акций. Кажутся хорошей возможностью для инвестиций предприятия Viorica–Cosmetic (95,51%), Glass Container Company (31,42%), Zorile (60,26%), Combustibil Solid (78,03%), Magazinul Unic (85,45%), Tutun CTC (90,81%), - компании со значительной долей на рынке. В перечень вошли и многие предприятия по переработке сельхозпродукции, по услугам аграрному сектору, по ферментации табака, предприятия по содержанию и строительству дорог, аптеки, гостиницы, предприятия культурного и развлекательного профиля и т.д. Не в первый раз государство пытается продать некоторые из этих предприятий, как например, Moldtelecom, который, по меньшей мере, четырежды выставлялся на приватизацию, однако, по той или иной причине, все эти попытки успехом не увенчались. Другой пример, - фирма Tutun CTC, которая в 1995 году имела шанс привлечь инвестиции в размере 48 миллионов USD, предложенных компанией BAT, но упустила его. После 2000 года Правительство выступило против приватизации этого прибыльного предприятия, которое планируется выставить на продажу в сентябре 2008 года по стартовой цене 200-250 миллионов леев. Проект приватизации обувной фабрики Zorile был безуспешно предложен некоторым иностранным компаниям, и в 2004 году Правительство решило преобразовать ее в народное предприятие. „Мы проанализировали, что было сделано за последние годы с активами государства: они или были сданы в аренду, и бюджет ничего не получил, или же предприятие методично доводится до неплатежеспособности и приобретается за бесценок. С некоторыми крупными активами неизвестно даже, что произошло. Невозможно отследить их путь. Включение в перечень означает, что любые сделки с этими объектами запрещены. Думаем, что они найдут своих настоящих хозяев, поскольку частный сектор в Молдове не стоит на месте, спрос на активы велик”, заявил первый вице-премьер-министр, министр экономики и торговли Игорь Додон. Однако, если объекты, такие как Banca de Economii, Moldtelecom, магазин Unic, Tutun CTC, действительно привлекательны, то изначально кажется жалкой попытка продать малые пакеты предприятий, поскольку, как правило, инвесторы предпочитают покупать мажоритарные пакеты, чтобы контролировать предприятие. [Процесс отбора консультанта по приватизации BEM начат] „Мы начали процесс отбора консультанта по приватизации Bаncа de Economii и надеемся стратегический инвестор купит не только долю государства в 56%, но сосредоточит у себя и остальные акции, чтобы сохранить социальный характер этого банка", сказала недавно премьер-министр Зинаида Гречаная на встрече с директором европейского сектора по мировым рынкам капитала Инвестиционного банка Morgan Stanley Джоном Хайманом. Согласно Меморандуму об экономических и финансовых политиках на 2008 год, Правительство обязалось подписать до 30 сентября 2008 договор с консультантом по приватизации Bаncа de Economii, в распоряжении которого будет 6 месяцев для подготовки банка к продаже. До 31 марта 2009 года должен быть объявлен конкурс по продаже Bаncа de Economii стратегическому инвестору. „Для повышении конкуренции в банковском секторе, мы намерены ускорить продажу Bаncа de Economii стратегическому банковскому инвестору. Мы отказались от изначального плана провести независимую оценку рыночной стоимости банка до инициирования продажи из-за необоснованных требований, отобранной консалтинговой компании. Вместо этого мы решили воспользоваться услугами консультанта по приватизации. Для этого до конца марта 2008 года мы объявим конкурс по отбору консультанта для выставления на рынок Bаncа de Economii и до конца сентября 2008 года подпишем договор с победителем конкурса, который возьмет на себя ответственность выставить Bаncа de Economii на продажу в течение шести месяцев. Между тем, Правительство и НБМ воздержатся в дальнейшем от преференциального отношения к банку, в том числе в отношении налогообложения или доступа к ресурсам", говорится в Меморандуме, подписанном в 2008 году. [Новая попытка в отношении Moldtelecom-а] Правительство обязалось отобрать до конца сентября 2008 года на основе открытого конкурса консультанта, который оценит „способы возможной приватизации компании Moldtelecom”. Идея приватизации национального оператора фиксированной телефонии вновь возникла спустя шесть лет после провала последнего приватизационного конкурса. Четвертая попытка приватизации Moldtelecom-а в 2002 году оказалась неудачной. Иностранные компании, на которые очень рассчитывалось даже не вступили в игру, а единственный конкурент, Компания Городская телефонная сеть из Москвы предложила очень маленькую сумму (20 миллионов USD) вместо 150-200 миллионов USD, которые планировало получить Правительство. Эти цифры не содержались в условиях конкурса, но принимались в расчет. Чуть раньше, в июне 2000 года, процесс приватизации был остановлен на этапе отбора финансового консультанта. Хотя тогда был приведен не один довод для обоснования решения об отмене конкурса, в большей степени все же достойно доверия мнение, согласно которому Правительство пошло на попятные, когда поняло, что не получит за пакет в 51% акций 150 миллионов долларов, на которые рассчитывало, и что в целом рыночная конъюнктура не благоприятная. Фирма OTE Hellenic Telecomuncations Organization из Греции предложила в 1998 году за пакет в 51% акций молдавской компании 46,4 миллиона USD. Правительство запрашивало 102 миллиона долларов USD. ”Было бы ошибкой, если бы была предпринята попытка получить большие прибыли от приватизации Moldtelecom-а. Гораздо важнее его реорганизация и привлечение инвестиций”, полагают эксперты. Как бы там ни было, в последние годы Moldtelecom является одной из самых процветающих компаний в Кишинэу, а некоторые цели, такие как уровень проникновения услуг фиксированной телефонии, фигурировавшие в перечне задач четыре года назад, выполнены. Национальный оператор инвестирует ежегодно сотни миллионов леев в свое развитие. Однако и официальные лица, и эксперты единодушны во мнении, что рано или поздно национальный оператор фиксированной телефонной связи, имеющий доминирующую позицию на рынке, должен быть приватизирован. [Новый аукцион начинаются сегодня] 16 июня начинается новый аукцион, на который будут выставлены пакеты акций государства в 40-а предприятиях. Их общая стартовая цена составляет 270,8 миллиона леев, номинальная стоимость - 236,9 миллиона леев. На предыдущем аукционе с пакетами акций государства, состоявшемся в марте 2008 года проданы пакеты 16-и предприятий из выставленных 53-х, по общей цене 62 миллиона леев, - двойной по сравнению со стартовой. В 2008 году ожидается доходов от приватизации в размере 90 миллионов леев, однако этот рубеж уже преодолен: поступления превысили 120 миллионов леев.