În luna octombrie 2021, activele oficiale de rezervă ale Băncii Naționale a Moldovei (BNM) au atins maxima istorică de 4,073 milioane de dolari. În prezent, acestea s-au redus cu 652 de milioane de dolari și au atins nivelul de 3,421 de milioane de dolari. Aceasta este a patra reducere semnificativă a rezervelor valutare din istoria țării, de la obținerea Independenței. Economistul Veaceslav Ioniță anticipează o ușoară diminuarea a activelor oficiale de rezervă pe o perioadă foarte scurtă. Datorită suportului extern, ele se vor recupera destul de rapid, menționează expertul, citat de IPN.
Expertul în politici economice de la Institutul pentru Dezvoltare și Inițiative Sociale „Viitorul”, Veaceslav Ioniță, a menționat că BNM a început a interveni încă din luna martie 2021 pe piața valutară. Însă aceste intervenții au fost minime. Până în octombrie 2021 ele au constituit doar 37 de milioane de dolari vânzări. În următoarele patru luni, perioada noiembrie 2021 - februarie 2022, intervenția a fost extrem de mare, de 479 de milioane de dolari, iar pentru luna martie anticipăm că intervenția va fi de cel puțin 200-250 de milioane de dolari, cea ce înseamnă vânzări totale de circa 750 de milioane de dolari.
Sunt patru factori de bază care au determinat intervenția BNM. „În primul rând este vorba de criza energetică și creșterea fără precedent a prețului de import al gazelor naturale. Din cauza majorării prețurilor la gazele naturale, Republica Moldova, pentru trimestrul IV din 2021 și trimetrul I din 2022, are de achitat pentru gazele naturale circa 480 de milioane de dolari. De patru ori mai mult față de aceeași perioadă a anului 2020-2021, când s-a achitat 118 milioane de dolari. Pentru a diminua impactul social și economic, Guvernul a intervenit cu plăți directe către sectorul energetic, dar și cu compensații pentru populație. Toți acești bani au ajuns pe piața valutară și BNM a trebuit să intervină pentru a diminua efectele negative cauzate de majorarea bruscă a prețului de achiziții la gazele naturale”, explică Veaceslav Ioniță.
Un alt factor este panica provocată de războiul din Ucraina, care a generat procurări masive de valută din partea cetățenilor și a agenților economici. Panica a început pe 24 februarie, când a început războiul, iar în următoarele cinci zile am asistat la procurări de valută atipic de mari din partea populației, de circa 100 de milioane de dolari. Panica a durat aproximativ trei săptămâni, iar conform estimărilor, pentru a diminua efectul negativ al panicii, BNM a vândut în jur de 250 de milioane dolari.
Și consumul excesiv al populației din 2021, bazat pe credite, și lupta BNM cu inflația importată se numără printre factori. Anul 2021 este caracterizat printr-o creștere fără precedent a creditelor de consum. Totodată, Republica Moldova s-a confruntat cu o rată a inflației de aproape 14% anual, maxima din ultimii 20 ani.
Cel de-al patrulea factor a ajutat Republica Moldova în această perioadă. E vorba despre suportul partenerilor externi. Banii veniți de la Fondul Monetar Internațional, sub formă de împrumuturi, și de la Comisia Europeană, sub formă de granturi, au diminuat impactul crizei. De fapt, din totalul de cel puțin 750 de milioane de dolari intervenții, BNM a contribuit cu rezervele proprii în proporție de maximum 40-45%. Restul a fost acoperit din banii primiți de la partenerii de dezvoltare.
Potrivit lui Veaceslav Ioniță, criza energetică va continua și în următoarele luni, însă intensitatea sa va scădea. Presiunea prețurilor energetice pe piața valutară va fi mai mică decât în ultimele cinci luni. Panica provocată de războiul din Ucraina a luat sfârșit, populația revine la normal și se anticipează chiar o vânzare de valută din partea cetățenilor. Aici este de remarcat faptul că prețul panicii pentru cetățeni este destul de mare și așa a fost la toate situațiile de panică precedente. Cert este că panica nu mai este un factor care să influențeze negativ piața valutară. Problema prețurilor în 2022 va fi și mai acută decât în 2021.
În opinia sa, BNM va trebui să intervină pentru a proteja cetățenii, însă această intervenție va fi de câteva ori mai mică decât intervenția provocată de criza energetică și panica în februarie. Partenerii extern vor crește suportul pentru Republica Moldova, cea ce va permite restabilirea și chiar majorarea activelor oficiale de rezervă peste nivelul din martie 2021.
