Снижение спроса на ГРЦБ может быть обусловлено двумя сценариями. Интервью Info-Prim Neo с Михаем Бологан, экономическим экспертом Клуба экономических альтернативных идей (КЭАИ)

07.05.2009 09:53
1395
1 минут(а)

{Значительное сокращение ликвидности банковской системы сказалось на государственный рынок ценных бумаг (ГРЦБ). В марте общий объем сделок купли-продажи ГРЦБ на вторичном рынке составил 3,4 млн. леев, по сравнению с 30,3 млн. леев прошлого месяца. Средняя номинальная процентная ставка повысилась до 17,47%.} [ - Чем объясняется подобное снижение объема сделок ГРЦБ?] Изменения на вторичном рынке государственного рынка ценных бумаг можно объяснить развитием первичного рынка ГРЦБ. Особенностью марта месяца 2009 года является снижение в два раза спроса на ГРЦБ, рост средней процентной ставки на 3,64 процентных пункта в течение всего лишь одного месяца и незначительным снижением объема сделок на первичном рынке ГРЦБ. Считаю, что первые два фактора являются основополагающимися в этом случае. Снижение спроса на ГРЦБ может быть обусловлено двумя сценариями: 1.Отсутсвие в банках свободных денег на приобретение ГРЦБ; 2.Возможность положить деньги на большую процентную ставку, чем предлагает государство, что делает предложение Министерства финансов менее привлекательным. Вторым сценарием можно объяснить рост процентных ставок. На вторичном рынке объем сделок резко сократился, так как, имея более высокую процентную ставку, держатели ГРДМ не стремятся продавать их. А рост процентных ставок снижает количество потенциальных покупателей на вторичном рынке ГРЦБ. [ - Какие риски появляются в данной ситуации?] Положение на вторичном рынке не играет для Министерства финансов особой роли при размещении ГРЦБ. Снижение объема сделок может обусловить либо низким предложением, либо нежеланием держателей продавать их. [ - Каковы прогнозы рынка ценных бумаг на ближайший период?] - Положение дел на первичном рынке указываетна непостоянный рост спроса на ГРЦБ со стороны банков. Таким образом, раз в 3 или 4 месяца предложение на ГРЦБ значительно снижается. Необходимо дождаться развития первичного рынка в следующем месяце, дабы определить: снижение в марте 2009 года является естественным процессом или исключением из правил.